棕榈股份9个月融资14亿“解渴”转型生态城镇承压上半年扣非锐减309%

9个月，为得到融资，棕榈股份(002431.SZ)5发转让公告涉及资金超14亿元。

然而，即便云云，今年上半年公司业绩仍显颓势。长江商报棕榈股份上半年营收净利双降，扣非净利亏损2.14亿元，同比削减308.8%。这也是公司上市9年来，首次半年报出现亏损。

棕榈股份表示，业绩下滑重要是受整体环境影响，同时“融资难、融资贵”。财报数上述股权完成后，棕榈股份将可得到资金14.34亿元。

刚性欠债超60亿占总欠债过半

上半年乐成吸引国资入主获资10亿元，对于处于业绩不振的棕榈股份无疑是实时雨。然而，今年半年报显示，公司业绩仍显颓势。

半年财报数据显示，公司实现营收13.13亿元，同比削减44.16%；净利亏损1.9亿元，同比削减276.86%；扣非净利亏损2.14亿元，同比削减308.8%。

值得注重的是，引入国资后，棕榈股份资金仍然吃紧。财报数据显示，截至上半年，公司账面钱币资金9.59亿元，仅占总资产5.41%，还不及是非期债务的三成。

上半年公司总欠债为121.44亿元，其中刚性欠债中短期借债、应付票据、一年内到期的非活动欠债、其他活动欠债、长期乞贷、应付债券划分为28.86亿元、1.89亿元、2.94亿元、9.43亿元、5.29亿元、14.74亿元，累计63.15亿元，占总欠债比为52%。

而过去几年，棕榈股份刚性欠债也一直居高不下。财报数据显示，2016-2021年报告期年终，棕榈股份刚性欠债占总欠债比划分为57.91%、55.96%、50.12%。

与此同时，活动欠债98.13亿元，占总欠债比80.81%，资产欠债率达68.5%。

对于业绩下滑，棕榈股份以为重要是受整体经济环境、行业生长形势等因素影响，传统生态环境营业订单实施进度放缓，导致营业收入较上年同期下降较为显著；另外由于融资成本提高，公司的财政用度较上年同期有一定上升。与此同时，上年同期确认了生态城镇营业相关投资收益，本期无相应营业。

生态城镇毛利率两年降72.3%

回首棕榈股份生长历程发现，棕榈股份资金链重要始于转型的阵痛。成立于2021年的棕榈股份此前一直以生态环境为主，2021年提出转型生态城镇，由单一环境园林类营业向生态环境综合运营商变化。资料显示，现在棕榈股份产品线包罗特色小镇、休闲度假区、田园综合体、文旅综合体、休闲旅游景区、城市提升综合体。

而转型的缘故原因是传统园林行业陷入危机。棕榈股份此前公然表示，随着全球经济下行和房地产调控以及房地产市场的不景气，公司于前瞻性的提出转型生态城镇，与近年来国家先后出台新型城镇化、特色小镇、乡村振兴等国家战略高度契合。

国内生态城镇建设火热，受此影响，昔时棕榈股份实现营收52.53亿元，同比增进34.49%。其中生态城镇营业实现营收6.74亿元，占总营收比12.84%，毛利率31.29%，高于传统园林施工主业。

然而，好景不长。财报数据显示，生态城镇营业营收仅为3.2亿元，占营收比例仅为6.02%。2021年上半年，生态城镇营业实现营收1.78亿元，占营收比重的13.52%。但与此同时，生态城镇营业成本达1.68亿元，较去年同期增进30.63%。上半年，生态城镇毛利率仅为5.7%，仅为传统园林工程毛利率17.25%的三成，与2021年同期毛利率20.58%相比，削减72.3%。

业内人士分解以为，园林施工企业向生态建设生长是园林行业生长的一定趋势，整个行业正在从增量生长转为“大生态”生长。但这也意味着，企业需要更多的开发资金，以及肩负开发周期过长、行业生长颠簸的影响。