棕榈园林发7亿公司债弥补活动资金

棕榈园林(35.19,-0.01,-0.03%)昨日召开暂且股东大会，重要讨论了刊行公司债券的议案。议案显示，本次刊行的公司债券本金总额不跨越人民币7亿元，限期为5年，召募资金重要用于弥补活动资金。

两园林类公司现金流齐降

棕榈园林上半年业绩增进良好，此前半年报显示，公司营收9.12亿元，同比增进70.05%，归属于上市公司股东净利润1.15亿元，同比增进64.19%，公司基本每股收益0.30元，同比增进25%。市政园林营业的放量是业绩增进的一大驱动因素，不外，占款问题也凸显出来。公司上半年经营性活动现金流净额为-3.2亿元，较去年同期的-653万大幅下降。

市政园林对资金的需求远高于地产园林，需要施工企业大量垫资，现在公司尚有超募资金不足3亿元，随着公司市政园林进一步放量，公司对资金的需求将进一步加大。公司董秘杨镜良透露，市政园林的占款周期比较长，回款期一般要3-4年。不外跨越一年的都要根据贷款利息计算投资收益。“本次刊行公司债也是为了增添现金流，现在贷款比较难，虽然另有未用的授信额度，但是也难保一定可以贷出款来，照样增添现金流比较扎实。”杨镜良说。

对比同类公司东方园林(109.30,0.78,0.72%)的中报来看，上半年实现营业收入11.94亿元，净利润2亿元，经营活动的现金流是-3.65亿元，去年同期是-1.65亿元。东方园林的现金流也下降了2亿元。

预计明年增速有50%

市政园林营业占款周期虽然很长，但毛利率比较高，杨镜良介绍，这块毛利率较高可到40%，一般的地产园林则只有25%。国信证券预计2021年公司市政园林在工程营业中的占比将由2021年的6%-7%提升到18%-20%，因此，公司毛利率仍有进一步提升的空间。

地产园林营业一直是棕榈园林的强项，自地产调控以来，到底受到多大影响？杨镜良表示，这块营业空间照样很大，园林在房地产配套中占比较低，刚性需求较大，而且公司与地产商互助良好，对整体营业影响不大。“下半年仍可保持与上半年相似的增速，明年的目的增速是50%。”

除了苗木基地扩建、存货增添等带来的经营活动现金支出以外，人员劳务用度的大幅增进可能也是另外一个不容忽视的因素。杨镜良表示，公司上市之初只有不足600人，而现在临近2000人，增进了三倍，以是如何提高综合管理程度也是公司面临的一个重要问题。